Carmignac

Carmignac Portfolio Flexible Bond: 2022 - actualização de fim de verão

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Posicionamiento

Duração

  • O Fundo mantém uma baixa duração modificada.
  • Na Europa, mantemos as nossas posições curtas em toda a curva de taxas, com posições particularmente curtas em Itália, onde o spread poderia alargar-se ainda mais.
  • Nos EUA, estamos cautelosamente posicionados, o que se reflete numa baixa duração da curva dos EUA.

Alocação de activos

  • As nossas convicções mais fortes enquadram-se em três categorias e devem ser as principais fontes de desempenho da carteira a médio e longo prazo:

   o    Títulos de High Yield ligados ao sector da energia (16%)
   o    Dívida dos mercados emergentes emitida por economias exportadoras de matérias
         primas(16%)
   o    Obrigações financeiras subordinadas europeias (15%)

  • Também aumentámos a nossa exposição aos CLO, que são imunes ao risco de aumento das taxas de juro e oferecem níveis significativos de carry.
  • Mantemos a proteção no mercado de crédito europeu (11%). Reduzimos este nível de proteção porque o mercado incorpora agora preocupações sobre o risco de escassez de gás na Europa. Podemos remover estas proteções à medida que o horizonte se torna mais claro para os ativos de risco.
  • Finalmente, o nosso longo posicionamento em matéria de inflação centra-se agora na Europa, que enfrenta atualmente uma grande crise energética relacionada com as perturbações no fornecimento de gás russo que deverão aumentar as expectativas de inflação.

Rentabilidad

  • As nossas posições no crédito Investment Grade, High Yield e obrigações financeiras foram penalizadas pelo ciclo de aperto monetário dos bancos centrais dos países desenvolvidos, bem como pelo alargamento maciço dos spreads resultantes da deterioração das condições de financiamento e da guerra russo-ucraniana.
  • Também sofremos com a nossa exposição à dívida emergente, e principalmente com a forte depreciação dos nossos ativos em moeda forte russos e ucranianos.
  • No entanto, a gestão ativa e flexível das nossas exposições permitiu-nos reduzir o impacto da queda histórica nos mercados obrigacionistas desde o início do ano:

   o   Graças às posições curtas nas taxas europeias e americanas
   o   E proteção no mercado europeu de crédito High Yield para limitar a nossa exposição à classe de ativos.

2022 Rentabilidade a 31/08/2022 | Carmignac P. Flexible Bond A EUR -10.19% vs -12.96% do indice de referencia (ICE BofA Euro Broad Market Index)

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Uma solução flexível para captar oportunidades em obrigações globalmente

Acesso à página do Fundo

Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc

ISIN: LU0336084032
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 (YTD)
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Desde o início do ano até à data
Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc +1.98 % -0.71 % +0.07 % +1.65 % -3.40 % +4.99 % +9.24 % +0.01 % -8.02 % +4.67 % +2.10 %
Indicador de Referência +0.10 % -0.11 % -0.32 % -0.36 % -0.37 % -2.45 % +3.99 % -2.80 % -16.93 % +6.82 % -0.36 %

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3 anos 5 anos 10 anos
Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc -0.40 % +2.19 % +1.03 %
Indicador de Referência -4.33 % -2.69 % -1.47 %

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Fonte: Carmignac em 28/03/2024

Custos de entrada : 1,00% do montante que paga ao entrar neste investimento. Este é o valor máximo que lhe será cobrado. Carmignac Gestion não cobra custos de entrada. A pessoa que lhe vender o produto irá informá-lo do custo efetivo.
Custos de saída : Não cobramos uma comissão de saída para este produto.
Comissões de gestão e outros custos administrativos ou operacionais : 1,20% O impacto dos custos que suportamos anualmente pela gestão dos seus investimentos e outras comissões administrativas. Esta é uma estimativa baseada nos custos efetivos ao longo do último ano. 
Comissões de rendimento : 20,00% quando a classe de ações supera o indicador de referência durante o período de desempenho. Será pago também no caso de a classe de ações ter superado o indicador de referência, mas teve um desempenho negativo. O baixo desempenho é recuperado por 5 anos. O valor real varia dependendo do desempenho do seu investimento. A estimativa de custo agregado acima inclui a média dos últimos 5 anos, ou desde a criação do produto se for inferior a 5 anos.
Custos de transação : 0,38% O impacto dos custos inerentes às nossas operações de compra e de venda de investimentos subjacentes ao produto. 

Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc

ISIN: LU0336084032

Horizonte de investimento mínimo recomendado

Risco mais baixo Risco mais elevado

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Principais riscos do fundo

AÇÕES: O Fundo pode ser afetado por variações nos preços das ações, numa escala que depende de fatores externos, volumes de negociação de ações ou capitalização bolsista.

TAXA DE JURO: O risco de taxa de juro resulta na diminuição do valor patrimonial líquido no caso de variações nas taxas de juro.

CRÉDITO: O risco de crédito consiste no risco de incumprimento do emitente.

CAMBIAL: O risco cambial está associado à exposição a uma moeda que não seja a moeda de avaliação do Fundo, através de investimento direto ou do recurso a instrumentos financeiros a prazo.

Este fundo não possui capital garantido.

Material de promoção. Este documento destina-se a clientes profissionais.

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O desempenho passado não é necessariamente um indicador do desempenho futuro. Os desempenhos são líquidos de comissões (excluindo eventuais comissões de subscrição cobradas pelo distribuidor). No caso de ações sem cobertura cambial, o retorno poderá aumentar ou diminuir em resultado de flutuações cambiais. A referência a determinados títulos e instrumentos financeiros serve para fins ilustrativos para destacar ações incluídas, ou que já o tenham sido, em carteiras de fundos da gama Carmignac. Não se destina a promover o investimento direto nesses instrumentos, nem constitui consultoria de investimento. A Sociedade Gestora não está sujeita à proibição de negociação destes instrumentos antes de emitir qualquer comunicação. As carteiras dos fundos Carmignac estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. A referência a uma classificação ou prémio não garante os futuros resultados do OIC ou do gestor.

Escala de Risco do KID (Documento de informação fundamental). O risco 1 não significa um investimento isento de risco. Este indicador pode variar ao longo do tempo. O horizonte de investimento recomendado é um mínimo e não uma recomendação de venda no final desse período. 

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A Carmignac Portfolio refere-se aos subfundos da Carmignac Portfolio SICAV, uma sociedade de investimento de direito luxemburguês, em conformidade com a Diretiva OICVM.A Sociedade Gestora pode, a qualquer momento, cessar a promoção no seu país.Copyright: Os dados publicados nesta apresentação pertencem exclusivamente aos seus proprietários, tal como mencionado em cada página.