Uma nova era para o Bankinter Top Protección

Da proteção a um maior apetite pelo risco

Publicado
29 de abril de 2024
Tempo de leitura
5 minutos de leitura

Após dois anos difíceis para os mercados financeiros, em que o Bankinter Top Protección demonstrou a importância da sua função de proteção, o Fundo está pronto para participar no novo dinamismo dos mercados financeiros - e já começou a fazê-lo.

Pontos-chave

Desde o lançamento

Durante os primeiros dois anos após o lançamento do Fundo, e apesar de um ambiente muito difícil para os mercados financeiros, o Fundo cumpriu o seu compromisso de proteger mais de 95% do seu NAV máximo através de uma estratégia de opção de venda a 2 anos. A tendencia negativa foi agora invertida e o Fundo começou o ano de 2024 em território positivo.

Perspectivas

A situação dos mercados financeiros permite uma perspectiva mais encorajadora. Graças aos múltiplos motores de desempenho oferecidos pelo cabaz de fundos da Carmignac, o Bankinter Top Protección, está bem posicionado para beneficiar do potencial atual do mercado.

Principais características do Fundo

O Bankinter Top Protección é uma estratégia de investimento que visa captar oportunidades atrativas nos mercados financeiros através da exposição a Fundos da Carmignac, protegendo sempre 95% do NAV de referência.

Desde o lançamento

Quando o Fundo foi criado em 2021, o ambiente era completamente diferente e caracterizado pela repressão financeira e por taxas de juro baixas ou mesmo negativas . Nos dois anos difíceis que se seguiram ao seu lançamento, especialmente a partir de 2022, os mercados financeiros quase não tinham onde se refugiar.

Embora a maioria dos ativos financeiros tenha sofrido perdas durante o período (as obrigações do Tesouro mundiais e as obrigações de empresas denominadas em euros com qualidade de investimento caíram, respetivamente, 18,0% e 13,9% em 20221), incluindo o motor de desempenho do Fundo, a opção de venda permitiu que o Fundo cumprisse o prometido e protegesse mais de 95% do valor patrimonial líquido do Fundo até ao vencimento. Este facto contribuiu em grande medida para o desempenho positivo do Fundo desde o lançamento, que se situou em + 2,5% a final de março de 2024.

95% do capital sempre protegido. especialmente em cenários menos favoráveis

Performance do fundo desde o lançamento* face ao cabaz de fundos Carmignac, às obrigações do Tesouro mundiais e às obrigações de empresas denominadas em euros com qualidade de investimento.
*Data de lançamento do Fundo: 04/10/2021. Desempenho desde a primeira exposição do Fundo aos mercados em 26/10/2021 até 28/03/2024. O desempenho passado não constitui uma garantia de desempenho futuro. O desempenho é líquido de comissões (excluindo quaisquer comissões de subscrição cobradas pelo distribuidor).

O Fundo demonstrou a sua relevância num contexto de mercado particularmente difícil, graças à opção de venda, que absorveu com sucesso uma parte significativa do que o Bankinter Top Protección poderia ter perdido. A opção de venda é renovada de dois em dois anos e sempre que é atingido um NAV mais elevado.

Perspetivas

A situação dos mercados financeiros alterou-se desde o lançamento do Fundo em 2021. O aumento das taxas de juro, desencadeado pelas políticas monetárias restritivas implementadas para conter a inflação descontrolada, oferece agora retornos atraentes e permite uma nova tendência positiva para o Bankinter Top Protección, tal como ilustrado pela sua YTM, tanto da componente de tesouraria do Fundo (€STR), que se situa em 3,9%, como do seu motor de desempenho, que regista um rendimento médio até ao vencimento de 4,22%. O desempenho do Fundo no final de março de 2024 excedeu mesmo o cenário mais favorável de acordo com a nossa simulação estabelecida no final de 2023:

Melhor visibilidade para o Bankinter Top Protección

Simulação de performance e performance atual do Bankinter Top Protección
Fonte: Carmignac, Bloomberg, 28 /03 /2024 . O desempenho passado não constitui uma garantia de desempenho futuro. O desempenho é líquido de comissões (excluindo quaisquer comissões de entrada cobradas pelo distribuidor).
Metodologia de simulação: Seleção de três trajetórias de desempenho simuladas utilizando a metodologia de Monte Carlo com uma abordagem de movimento browniano geométrico. Trata-se de fixar os dois parâmetros seguintes: 1. rendimento esperado: rendimento médio até ao vencimento do cabaz de fundos Carmignac, €STR dos activos equivalentes de tesouraria menos comissões (tendo em conta o aumento de 50 pontos de base das comissões de gestão) 2. Estas simulações não têm em conta o efeito do mecanismo de objetivo de volatilidade (geralmente gama curta), mas desde o seu lançamento o mecanismo de desempenho do objetivo de volatilidade tem apresentado um desempenho muito próximo do do Cabaz Carmignac. Estas simulações partem do pressuposto de que os rendimentos dos mercados financeiros (no nosso caso, principalmente os rendimentos fixos) são normalmente distribuídos, o que empiricamente não é o caso (rendimentos assimétricos dos activos de rendimento fixo e rendimentos extremos mais frequentes (riscos extremos ), não tendo sido executado qualquer modelo para um possível salto para a caraterística de incumprimento do instrumento de dívida.

Graças aos múltiplos motores de desempenho oferecidos pelo cabaz do Fundo Carmignac, o Bankinter Top Protección está bem posicionado para continuar a beneficiar do potencial atrativo do mercado , uma vez que assegura a diversificação, protegendo simultaneamente 95% do valor patrimonial líquido máximo do Fundo.

Por conseguinte, consideramos que o Bankinter Top Protección continua a ser uma alternativa interessante para os investidores conservadores dispostos a dar um primeiro passo no investimento financeiro, especialmente na conjuntura atual, que é favorável a potenciais rendimentos atrativos.

Principais características do Fundo

O Bankinter Top Protección é uma estratégia de investimento especificamente concebida para investidores prudentes que pretendam aceder pela primeira vez a um investimento financeiro com uma proteção parcial mas permanente:

95% de proteção

O Fundo procura proteger, pelo menos, 95% do valor patrimonial líquido (VLA) máximo atingido pelo Fundo desde o início, através de uma opção de venda que é renovada de 2 em 2 anos (ou quando o Fundo atinge um novo VLA máximo).

Catalisadores de rendibilidade diversificados

Exposição flexível aos mercados financeiros internacionais através de ações, rendimento fixo e estratégias mistas, com um objetivo de volatilidade de 2%.

Beneficiar da vasta experiência da Carmignac

O motor de desempenho do Bankinter Top Protección é composto por Fundos Carmignac cuidadosamente selecionados que cobrem as suas principais áreas de especialização. Estas estratégias ativas abrangem diferentes classes de ativos, sectores e regiões, para beneficiar de múltiplas oportunidades nos mercados e garantir a diversificação.

Fundos de rendimento fixo

Fundos dedicados de rendimento fixo concebidos para resistir às diferentes fases do ciclo económico.

  • Carmignac Sécurité/Portfolio Sécurité: 40%
  • Carmignac Portfolio Flexible Bond: 20%
  • Carmignac Portfolio Credit: 20%

Fundos diversificados

As estratégias Patrimoine da Carmignac procuram uma alocação óptima de ativos, independentemente das condições de mercado.

  • Carmignac Portfolio Patrimoine: 5%
  • Carmignac Portfolio Patrimoine Europe: 5%

Fundo de acções long-short

Uma combinação dinâmica de posições longas e curtas em ações para maximizar a geração de alfa, mantendo um beta de mercado baixo.

  • Carmignac Absolute Return Europe 10%.

¿Sabía que...?

A exposição aos fundos Carmignac é ajustada de acordo com um objetivo de baixa volatilidade de 2%: se a volatilidade a curto prazo for superior a 2%, o Bankinter Top Protección reduzirá a sua exposição aos fundos a favor de ativos monetários (€STR) e vice-versa.

Bankinter top protección explicado num video (5 minutos)

Carlos Rivero, Diretor de Negócio de Fundos do Bankinter, Nicolas Llinás, Diretor de Desenvolvimento de Negócio da Carmignac e Nicolas Pierre, Gestor de Carteira de Soluções da Carmignac, explicam o funcionamento do Fundo Bankinter Top Protección, o seu desempenho nos últimos anos e os motores de rendimento para os próximos meses.

(Gravado no início de março).

Investimento mínimo e comissões

100Investimento mínimo
0,95%Taxas de gestão anuais*

*Taxa anual baseada no valor do investimento.

Bankinter top protección- performances anteriores

*A partir da data de lançamento: 04/10/2021.

Principais riscos dos fundos Carmignac

RISCO DA ESTRATÉGIA LONG/SHORT: Este risco está relacionado com as posições longas ou curtas iniciadas para ajustar a exposição líquida ao mercado. O Fundo pode sofrer perdas substanciais se as suas posições longas e curtas evoluírem em direções opostas e desfavoráveis ao mesmo tempo. AÇÕES: O Fundo pode ser afetado por variações nos preços das ações, numa escala que depende de fatores externos, volumes de negociação de ações ou capitalização bolsista. TAXA DE JUROS: O risco de taxa de juro resulta na diminuição do valor patrimonial líquido no caso de variações nas taxas de juro. CAMBIAL: O risco cambial está associado à exposição a uma moeda que não seja a moeda de avaliação do Fundo, através de investimento direto ou do recurso a instrumentos financeiros a prazo. CRÉDITO: O risco de crédito consiste no risco de incumprimento do emitente. LIQUIDEZ: As distorções temporárias do mercado podem influenciar as condições de avaliação em que o Fundo pode ser levado a liquidar, iniciar ou modificar as suas posições. GESTÃO DISCRECIONÁRIA: Previsões de alterações nos mercados financeiros feitas pela Sociedade Gestora surtem um efeito direto sobre o desempenho do Fundo, o qual depende das ações selecionadas. RISCO DE PERDA DO CAPITAL: A carteira não garante nem protege o capital investido. Ocorre uma perda de capital quando uma unidade de participação é vendida a um preço inferior ao valor pago no momento da compra.

*Fonte: Carmignac, em 28/03/2024. Unidade de participação da classe A EUR Acc, exceto Carmignac Sécurité: unidade de participação AW EUR Acc. Escala de risco KID (Key Information Document). O risco 1 não significa um investimento sem risco. Este indicador pode evoluir ao longo do tempo. **O SFDR (Sustainability Disclosure Regulation for the Financial Services Sector) 2019/2088 é um regulamento europeu que obriga os gestores de activos a classificar os seus fundos, nomeadamente entre "Artigo 8", que promovem características ambientais e sociais, "Artigo 9", que fazem investimentos sustentáveis com objectivos mensuráveis, ou "Artigo 6", que não têm necessariamente um objetivo de sustentabilidade. Para mais informações, consultar:https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
1 Evolução do ICE Bofa Global Government Index e do ICE Bofa Euro Corporate Index de 31/12/2021 para 28/03/2024. Fonte: Carmignac, Bloomberg. O desempenho passado não é uma garantia de desempenho futuro. O desempenho é líquido de comissões (excluindo quaisquer comissões de subscrição cobradas pelo distribuidor). 2 Fonte: Carmignac, Bloomberg, 28/03/2024. Rendimento até ao vencimento: O rendimento até ao vencimento corresponde ao conceito de rendimento atuarial. É, no momento do cálculo, a taxa de rendimento estimada oferecida por uma obrigação se o investidor a mantiver até ao vencimento. O desempenho indicado não tem em conta o câmbio (moeda) nem as comissões e despesas do Fundo.

Insights mais recentes

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O Fundo é comercializado em Espanha através do Bankinter, S.A., uma instituição de crédito espanhola registada no Banco de Espanha com o número 0128. A Carmignac Gestion Luxembourg actua como distribuidor global do Bankinter Top Protección FI. Sociedade gestora BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT França. O BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT pode decidir cessar a comercialização do Fundo Bankinter Top Protección nos casos previstos na regulamentação aplicável, em conformidade com o artigo 93º-A da Diretiva 2009/65/CE e o artigo 32º-A da Diretiva 2011/61/UE. Depositário e custodiante BNP PARIBAS SECURITIES SERVICIES. O número de registo do fundo Bankinter Top Protección FI junto da CNMV é 2047.
Fonte: Carmignac, 29/12/2023: Carmignac, em 29/12/2023. Esta apresentação não pode ser reproduzida, no todo ou em parte, sem a autorização prévia da sociedade gestora. Não constitui uma oferta de subscrição nem um conselho de investimento. As informações aqui contidas podem ser parciais e podem ser modificadas sem aviso prévio. Os resultados anteriores não constituem necessariamente uma garantia de resultados futuros. Os rendimentos são expressos líquidos de despesas (para além das comissões de subscrição aplicáveis a pagar ao distribuidor). O desempenho pode aumentar ou diminuir devido a flutuações das taxas de câmbio. Os Fundos são fundos mútuos franceses (FCP) em conformidade com a diretiva OICVM. Carmignac Portfolio refere-se aos subfundos da Carmignac Portfolio SICAV, uma sociedade de investimento de direito luxemburguês, em conformidade com a diretiva OICVM. Os Fundos estão registados na Comisión Nacional del Mercado de Valores em Espanha sob os números 392, 395 e 398. O acesso aos Fundos Carmignac pode ser restringido a determinadas pessoas ou em determinados países. Os Fundos não estão registados na América do Norte ou na América do Sul. Os Fundos não foram registados ao abrigo do US Securities Act de 1933. Não podem ser oferecidos ou vendidos, direta ou indiretamente, em benefício ou por conta de uma "pessoa dos EUA", na aceção do Regulamento S dos EUA. Os fundos não garantem a preservação do capital. Os riscos e as despesas são descritos nos KIDs. Os prospectos, os KID, os estatutos da sociedade ou os regulamentos de gestão e os relatórios anuais dos fundos estão disponíveis no sítio Web www.carmignac.es, mediante pedido à sociedade gestora ou através dos escritórios dos distribuidores. Antes da subscrição, o subscritor deve receber os KIDs e uma cópia do último relatório anual. A Sociedade Gestora pode cessar a promoção no seu país em qualquer altura. Os investidores podem aceder a um resumo dos seus direitos em inglês na seguinte ligação (parágrafo 6 "A summary of investors' rights"): https://www.carmignac.es/es_ES/article-page/informacion-legal-1759.

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