A nossa abordagem

Como vemos o investimento responsável

A Carmignac oferece um leque variado de fundos sustentáveis que beneficiam do nosso estilo de gestão ativa e independente, para alinhar os objetivos sustentáveis dos nossos investidores com os nossos objetivos.Explorar os nossos fundos

OS NOSSOS TEMAS ESG

A nossa abordagem ao investimento sustentável e à propriedade ativa concentra-se em três temas que são consistentes com a filosofia de investimento da Carmignac e as suas perspetivas a longo prazo:

Clima

Acreditamos que as alterações climáticas representam uma ameaça existencial e são uma fonte de risco sistémico para as nossas economias e para os mercados financeiros. Esperamos que cada empresa beneficiária de investimentos atenue o seu impacto no ambiente e compreenda os impactos das alterações climáticas nas suas atividades e operações. Encorajamo-las a contribuir para o desenvolvimento de uma economia com baixa intensidade de carbono, em conformidade com os objetivos do Acordo de Paris.

Empoderamento

As empresas não podem funcionar com sucesso sem equilibrar adequadamente os interesses dos seus intervenientes.
Esperamos que as nossas empresas investidoras valorizem os seus empregados e, ao mesmo tempo, proporcionem um ambiente de apoio, seguro e inclusivo no trabalho. No que diz respeito aos clientes, os processos e controlos internos apropriados devem ser postos em prática para assegurar o bem-estar dos clientes, melhorando a sua experiência e, por conseguinte, a sua lealdade. Procuramos também que as empresas assegurem, da melhor forma possível, padrões fortes de direitos humanos através da sua cadeia de fornecimento.

Liderança

Acreditamos que uma liderança firme consubstancia o desempenho a longo prazo e o sucesso de qualquer empresa. Embora não exista uma fórmula única para uma boa governação, esperamos que as nossas empresas beneficiárias do investimento ponham em prática a estrutura de governação apropriada que contribuirá para fomentar a inovação, bem como para assegurar a existência de controlos e equilíbrios sólidos.
Guia para o investimento sustentável

O NOSSO SISTEMA DE RESEARCH ESG PROPRIETÁRIO: START

A gestão eficaz dos fatores ESG está intrinsecamente ligada ao desempenho a longo prazo e à gestão do risco. Em 2020, a Carmignac investiu num desenvolvimento significativo, permitindo uma compreensão e integração mais uniforme e eficiente dos fatores ESG em todas as principais classes de ativos passíveis de investimento: ações, obrigações de empresas e obrigações soberanas. O START (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory - Sistema de Acompanhamento e Análise de uma Trajetória Responsável) é uma plataforma sistematizada que agrega múltiplas fontes de dados ESG brutos para os nossos sistemas de classificação proprietários para empresas e também o nosso modelo ESG Soberano, análise de controvérsia e alinhamento com os ODS.

O START fornece análises ESG prospetivas que conferem às nossas equipas de investimento os insights de que estas necessitam para tomar decisões de investimento adequadas, para melhor servir os interesses dos nossos clientes a longo prazo.

Introduzindo START
O START é um sistema de research ESG que alia as fontes de dados de terceiros com a nossa visão interna, para fornecer uma análise abrangente sobre as empresas relativamente aos riscos e oportunidades ESG - análise que constitui uma pedra angular do processo de investimento dos nossos Fundos.
  • Comparar o que é comparável
  • Recolher tudo o que está disponível
  • Classificar tudo
  • Colocar os dados em perspetiva

Quando avaliamos as credenciais ESG de uma empresa, começamos por compará-la às suas homólogas para permitir uma avaliação mais justa e mais precisa.

As partes interessadas da empresa (colaboradores, clientes, fornecedores, ambiente, comunidade, conselho de administração...) têm um significado diferente dependendo do setor e da área geográfica. Chamamos a isto a sua "materialidade" (ou "importância relativa"), cujo impacto é crucial para o valor atual e futuro de uma empresa, dependendo da forma como esta os aborda.

Uma vez agrupadas pela "materialidade" comum, segregamos as empresas por região e dimensão, para constituir os nossos próprios grupos homólogos ESG.

São recolhidas grandes quantidades de dados brutos de fontes especializadas e transferidas automaticamente para o sistema.

Os dados incluem:

  • classificações ESG externas
  • dados comunicados pela empresa (rotatividade dos colaboradores, utilização de energia, igualdade de género, etc.),
  • controvérsias passadas e presentes.

Estes pontos de dados permitem que o sistema crie um perfil baseado no desempenho em matéria de ESG para cada empresa.

Em seguida, o sistema classifica as empresas dentro do grupo homólogo ESG, com base em medidas ESG financeiramente relevantes – medidas ESG que podem ter um impacto significativo no desempenho financeiro das empresas.

É automaticamente calculada uma classificação de A a E para cada pilar E, S e G para se obter uma classificação global da empresa.

Isto permite-nos ter uma ideia de quão bem a empresa gere as suas partes interessadas e se tem uma contribuição positiva para a sociedade e para o planeta através dos seus rendimentos.

Nesta fase, o sistema criou o ponto de partida mais forte possível para o resto da análise.

PORQUÊ IR MAIS LONGE?

Algumas informações não são quantificáveis, alguns dados requerem interpretação, algumas estatísticas são retrospetivas; é necessário um input adicional: o fator humano!

Os nossos analistas têm um conhecimento profundo das empresas e setores adquirido ao longo de anos de experiência, horas de research e compromissos diários com a gestão.

Isto permite obter insights únicos, que incorporam no sistema através de:

  • Uma classificação – a classificação gerada sistematicamente pode ser substituída
  • Um comentário escrito – detalhes da sua análise e qualquer informação que considerem relevante
  • Uma perspetiva sobre a trajetória ESG da empresa – está a envidar esforços?

Está em posição de cumprir os seus compromissos? Está consciente das suas principais partes interessadas atuais e como as gere? A importância das partes interessadas mudou com o tempo? Contribui positivamente para a sociedade e para o planeta? Pode fazer mais? Qual é a estratégia ESG da empresa e de que forma faz parte da sua filosofia empresarial global?

Através da combinação de uma grande variedade de dados com insights especializados, o sistema START fornece uma análise ESG formal, estruturada e prospetiva das empresas, na qual a nossa equipa de investimento confia para fazer escolhas adequadas de acordo com a estratégia dos fundos e, consequentemente, para o capital dos nossos clientes.Descubra os nossos fundos

O NOSSO QUADRO DE RESULTADOS

Na Carmignac, procuramos identificar as empresas que geram mudanças positivas com base nos Objectivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) definidos pelas Nações Unidas.
O alinhamento é definido, para cada empresa, pelo cumprimento de pelo menos um dos três limiares seguintes:

  • Produtos e serviços: a empresa obtém pelo menos 50% das suas receitas de bens e serviços relacionados com um dos nove ODS seguintes: (1) Erradicação da pobreza, (2) Fome zero, (3) Saúde e bem-estar, (4) Educação de qualidade, (6) Água potável, (7) Energia limpa e acessível, (9) Indústria, inovação e infraestruturas, (11) Cidades e comunidades sustentáveis, (12) Consumo e produção responsáveis; ou
  • Despesas de capital: a empresa investe pelo menos 30% das suas despesas de capital em actividades comerciais relacionadas com um dos nove ODS acima mencionados; ou
  • Operações: a empresa atinge um estatuto de alinhamento para pelo menos três (3) dos dezassete (17) ODS, com base nas provas fornecidas pela empresa participada das políticas, práticas e objectivos disponíveis que abordam esses ODS.
    Para mais informações sobre as metodologias, consultar as divulgações SFDR pré-contratuais dos fundos relevantes, bem como a nossa Política de Resultados.

Objetivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas

Como parte da nossa jornada de investimento sustentável, a Carmignac utiliza os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas como exemplos do Quadro de Resultados da empresa. Os logótipos, ícones, roda de cores e direitos de design dos ODS são e continuam a ser propriedade das Nações Unidas. A Carmignac é signatária dos PRI da ONU mas não está de modo algum afiliada às Nações Unidas. As Nações Unidas não subscreveram o conteúdo ou os dados subjacentes aos logótipos, ícones e roda de cores dos ODS. Todos os conteúdos e dados relacionados com cada ODS da ONU são compilados pela Carmignac.

Sustainable development goals
1 - No poverty
2 - Zero hunger
3 - Good health and well-being
4 - Quality education
5 - Gender equality
6 - Clean water and sanitation
7 - Affordable and clean energy
8 - Decent work and economic growth
9 - Industry, innovation and infrastructure
10 - Reduced inequalities
11 - Sustainable cities and communities
12 - Responsible consumption and production
13 - Climate action
14 - Life below water
15 - Life on land
16 - Peace, justice and strong institutions
17 - Partnerships for the goals
Objetivos de Desenvolvimento Sustentável 17 de 17 ODS

OS NOSSOS MODELOS DE DÍVIDA SOBERANA

Na Carmignac, consideramos fundamental integrar os critérios ESG na monitorização das obrigações soberanas, uma vez que estas são globalmente dominantes na afetação de ativos. Enquanto as soluções externas são desenvolvidas lentamente, escolhemos construir os nossos próprios modelos proprietários, a fim de assegurar a integração ESG e de fornecer informações importantes aos nossos investidores. Foram desenvolvidos dois modelos nos últimos anos:

  • Um modelo de risco ESG soberano global, que visa avaliar os riscos ESG enfrentados pelos países desenvolvidos e emergentes
  • Um modelo focado nos mercados emergentes que visa identificar trajetórias ESG positivas.

OS NOSSOS INDICADORES ESG UTILIZADOS NO START

Analisamos mais de 30 indicadores ESG específicos que definimos como financeiramente relevantes para cerca de 8000 empresas, aos quais acrescentamos dados controversos e de impacto. O START permite às nossas equipas acrescentar um insight humano único e orientar o envolvimento da empresa em torno destes indicadores principais.

Ambiente

  • Emissões de carbono
  • Intensidade de carbono
  • Queima de gás natural
  • Energia total/Rendimentos
  • Energia renovável/Energia total
  • Consumo total de energia.
  • Resíduos totais/Rendimentos
  • Resíduos reciclados/Resíduos totais
  • Derrames de petróleo diretos e acidentais.
  • Utilização da água/Rendimentos
  • Água reciclada
  • Captação total de água doce.

Social

  • Satisfação dos colaboradores
  • Rotatividade dos colaboradores
  • Incidência de gestores do sexo feminino
  • Satisfação dos clientes
  • Diferença entre as remunerações do CEO e o salário médio
  • Disparidade salarial entre homens e mulheres.
  • Horas de formação dos colaboradores
  • Tempo perdido devido a lesões
  • Acidentes mortais dos colaboradores.

Governação

  • Independência da comissão de auditoria
  • Independência da comissão de remunerações
  • Envolvimento da comissão de nomeação
  • Membros do conselho de administração independentes
  • Dimensão do conselho de administração
  • Pacote de remunerações mais elevado
  • Remuneração dos quadros executivos ligada aos objetivos a longo prazo
  • Incentivos remuneratórios de sustentabilidade.
  • Duração média do mandato do conselho de administração
  • Diversidade de género no conselho de administração.
O sistema ESG START exclusivo combina e agrega os indicadores ESG dos principais fornecedores de dados do mercado. Dada a falta de normalização e de comunicação de alguns indicadores ESG por parte das sociedades cotadas em bolsa, nem todos os indicadores relevantes podem ser tomados em consideração. O START fornece um sistema centralizado através do qual as análises e os insights exclusivos da Carmignac relacionados com cada empresa são expressos, independentemente dos dados externos agregados, caso estes estejam incompletos.

AFILIAÇÕES

Como proprietária ativa, a Carmignac valoriza tanto o envolvimento direto como o colaborativo e é a combinação de ambos que conduz à administração mais influente e eficaz. Com a união de forças, os investidores podem influenciar mais eficazmente as suas empresas beneficiárias do investimento nas questões ESG significativas, incluindo os riscos sistémicos e ao nível de mercado, e, em última análise, ajudar a melhorar o funcionamento dos mercados.

Participar em afiliações proporciona diferentes níveis de oportunidades de colaboração e envolvimento. Fornecemos a seguir uma lista exaustiva das afiliações das quais fazemos parte como signatários, apoiantes ou participantes.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

A nossa abordagem

A nossa abordagem aos fatores ESG é construída com base nos três temas seguintes: Clima, Empoderamento e Liderança.

As nossas metodologias

Desenvolvemos metodologias proprietárias para a avaliação do perfil ESG e do desempenho dos nossos investimentos nas nossas participações no capital e no rendimento fixo. Isto inclui a nossa plataforma de research START.

As nossas colaborações

Procuramos colaborar com outros investidores para termos uma maior ponderação e influência no nosso envolvimento com as empresas beneficiárias do investimento. Também colaboramos com intervenientes essenciais do setor financeiro com o objetivo de melhorar, em última análise, o funcionamento dos mercados.

O ponto de vista da Carmignac

Descubra a nossa liderança e as equipas de gestão de carteiras introduzem a nossa abordagem sustentável diferenciada.
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O desempenho passado não é necessariamente um indicador do desempenho futuro. Os desempenhos são líquidos de comissões (excluindo eventuais comissões de subscrição cobradas pelo distribuidor). No caso de ações sem cobertura cambial, o retorno poderá aumentar ou diminuir em resultado de flutuações cambiais. A referência a determinados títulos e instrumentos financeiros serve para fins ilustrativos para destacar ações incluídas, ou que já o tenham sido, em carteiras de fundos da gama Carmignac. Não se destina a promover o investimento direto nesses instrumentos, nem constitui consultoria de investimento. A Sociedade Gestora não está sujeita à proibição de negociação destes instrumentos antes de emitir qualquer comunicação. As carteiras dos fundos Carmignac estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. A referência a uma classificação ou prémio não garante os futuros resultados do OIC ou do gestor.

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