Um contributo positivo através dos mercados emergentes

A Carmignac foi uma das primeiras intervenientes a investir nos mercados emergentes desde a sua constituição em 1989.

Ao longo dos anos, conseguimos uma abordagem diferenciada e única para identificar as oportunidades de mercado. Assim, adquirimos conhecimentos especializados sólidos nesta área, evidenciados através da elaboração de uma gama de Fundos especializados com novos fatores determinantes do desempenho e maior diversificação, e intervindo em todas as classes de ativos.

Este histórico e a confiança dos nossos parceiros permitiram que a nossas competências em mercados emergentes atingissem quase 7 mil milhões de euros de ativos sob gestão¹.

A integração dos critérios Ambientais, Sociais e de Governação parece-nos ser necessária para uma gestão adequada dos riscos, considerando a materialidade financeira dos fatores ESG.

Além disso, entendemos que é nossa responsabilidade contribuir positivamente para a sociedade e o ambiente a longo prazo e dar prioridade à criação de valor para os nossos clientes. É por este motivo que integramos sempre as considerações ESG na nossa análise. Por exemplo, nunca investimos nos setores do tabaco ou do armamento.

No entanto, reforçámos a nossa abordagem* e formalizámos a nossa filosofia de investimento sustentável nos últimos anos:

A nossa abordagem nos mercados emergentes reflete o nosso desejo de investir de forma sustentável. A fim de melhor compreender os riscos específicos aos países emergentes, as nossas equipas de gestão combinam as análises dos indicadores fundamentais com as dos critérios extrafinanceiros. Embora nos concentremos na leitura dos indicadores fundamentais macroeconómicos de cada título, bem como na realização de visitas in situ para assegurar uma revisão completa, integramos uma ferramenta de análise ESG proprietária, START⁴, no cerne do nosso processo de modo a fornecer uma perspetiva humana única e conduzir o diálogo com as empresas em torno dos indicadores-chave.

Além desta fase preliminar, também aprofundámos a nossa abordagem sustentável através de abordagens específicas. Por exemplo, nos nossos Fundos de ações emergentes certificamo-nos de que deixamos uma marca positiva na sociedade e no ambiente, alinhando-nos com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) definidos pelas Nações Unidas. Com efeito, alguns ODS são mais relevantes para os países emergentes. «Erradicar a pobreza», «Erradicar a fome» ou ainda «Energias renováveis e acessíveis» são problemáticas que já são muitas vezes abordadas nos países desenvolvidos.

No que se refere aos nossos investimentos em obrigações emergentes, implementámos uma ferramenta de classificação ESG proprietária da dívida soberana e, em particular, um modelo dedicado à dívida emergente. Deste modo, a nossa análise dinâmica permite-nos avaliar a trajetória positiva dos países em desenvolvimento nos pilares E, S e G, bem como os riscos inerentes. Para cada pilar, concentramo-nos nos dados qualitativos, tais como, por exemplo, a proporção de energias renováveis face à dimensão ambiental, o PIB per capita face à dimensão social ou ainda os direitos humanos face à governação.

Adicionalmente, estamos convencidos de que os mercados emergentes desempenham um papel fundamental no investimento responsável. A transição energética não poderá ser realizada sem os países emergentes, que surgem agora como verdadeiros intervenientes principais na inovação e tecnologias verdes, tais como a China, a Coreia do Sul e a Índia.